明视脑机的 5 亿怎么来的Pre-A 系列 3.5 亿，Pre-A+ 金额未披露

我先核实融资轮次、金额、投资方和产品进展，警惕 “Pre-A” 与 “Pre-A+” 混用。

融资细节查清了，标题有一处需要纠正：实际是 Pre-A 与 Pre-A+ 两轮接连完成，两轮金额口径不同。

这条消息的准确说法不是 “完成一轮 Pre-A 融资”，而是两轮接连落地。第一轮是 Pre-A 轮（属 Pre-A 系列），2026 年 8 月完成，规模 3.5 亿元人民币，由普华资本领投，混沌投资、山蓝资本、元禾璞华等联合投资；第二轮是 Pre-A+ 轮，11 月 8 日前后完成，金额未披露，由上海国投旗下上海科创集团与上海市闵行区国资平台闵金投联合领投，浦耀信晔、中科创星等联合投资，老股东中科创星、鼎兴量子、恒旭资本、领屹投资继续追加。加上 2026 年 4 月那笔 1.5 亿元的天使轮系列（天使、天使 +、天使 ++ 三轮合计），公司成立两年、累计融资超 5 亿元。所以引用时最好分开写：3.5 亿是 Pre-A 系列口径（含 Pre-A 与 Pre-A+ 的合计规模，两轮各自金额并未完整披露），1.5 亿是天使系列口径，5 亿是累计口径 —— 三个数字不能混着用。滚这笔钱要去的地方也很明确：1024 通道视觉重建系统的工程化、产品型检与注册检验准备、多中心临床研究及临床评价体系建设。

一、融资拆账：一张表看全

时间	轮次	金额	领投 / 主要投资方
2026-04	天使轮系列（天使 / 天使 +/ 天使 ++）	合计 1.5 亿元	中科创星、领屹投资、海贝创投、华方资本、德联资本、弘晖基金、恒旭资本、鼎兴量子、伴飞孵化等
2026-08-24	Pre-A 轮（Pre-A 系列）	3.5 亿元（系列合计口径）	普华资本领投；混沌投资、山蓝资本、元禾璞华等联合投资
2026-09	上海国投直投入股	未披露	上海国投
2026-11-08	Pre-A+ 轮	未披露	上海科创集团、闵金投联合领投；浦耀信晔、中科创星等；老股东追加
累计	—	超 5 亿元	成立两年，共 5 次股权融资

需要提醒一点：外部数据库把 “Pre-A 轮 3.5 亿” 和 “Pre-A+ 轮未披露” 分成两条记录，但媒体报道 3.5 亿时用的表述是 “Pre-A 轮系列融资，融资总规模达 3.5 亿元”—— 这意味着 3.5 亿可能已经包含 Pre-A+ 在内。两种读法都存在，写稿时不宜断言 “Pre-A+ 又融了一笔 3.5 亿以外的新钱”。

二、为什么资本肯连续掏钱：三个稀缺性

路线稀缺。国内脑机接口公司大多押注运动控制（读信号→控机械臂），明视做的是视觉重建里的 “写入”—— 把编码后的电刺激直接送进视觉皮层。这条路线在国内属首家聚焦。
人体数据稀缺。已完成 7 例 IIT（研究者发起的临床研究）人体实验且无严重不良事件，报道称其为中国唯一完成 “形状 + 颜色 + 灰度 + 汉字写入 + 100% 靶点命中” 人体 IIT 验证的视皮层视觉重建公司。
资本结构稀缺。这轮把国有科创资本（上海科创集团）、区域产业国资（闵金投）、硬科技创投（中科创星、元禾璞华）、医疗专业基金（山蓝、华方、弘晖）、芯片产业基金（元禾璞华）五类凑到了一起。闵金投的表态里有一句关键背景：这是在落实上海脑机接口未来产业培育行动方案，闵行 “十五五” 把脑机接口列为未来健康核心赛道、要建全国首个脑机接口未来产业集聚区。换句话说，这笔钱的很大一部分买的是 “落地上海的资源接口”。

三、“写入” 式路线在做什么：两条路线摆一起看

维度	视网膜植入式	视皮层植入式（明视路线）
原理	刺激视网膜，信号仍走患者自身视神经	绕过眼球、视网膜与视神经，直接刺激视觉皮层
适用人群	视网膜病变但视神经完整	视神经损伤或眼球缺失的 “绝对盲”
代表企业	Science Corporation（Prima 系统，已向欧盟提交 CE 申请，38 例患者临床试验结果发表于《新英格兰医学杂志》）	Neuralink（Blindsight，获 FDA 突破性医疗器械认定，计划 2026 年启动人体试验）、明视脑机
关键难点	适应症受限	视觉皮层编码机制复杂，刺激精度、电极密度、串扰控制都要过关

明视自称的差异化就在 “绝对盲” 这块空白：视网膜假体再怎么改进，也救不了视神经已经断掉的人。

四、里程碑：按时间排

时间	事件
2024-10	公司成立（苏州注册，苏州产业 + 北京研发双核模式）
2025-09 或 2025-11	完成全球首例 “复杂图形 + 多种颜色” 视觉重建功能化交互验证（官网记 2025 年 11 月，证券时报报道记 2025 年 9 月，两说并存）
2026-02	国内首次完成灰度信息量化编码重建
2026-03	入选中国残联发布的助残科技重要成果（中关村论坛发布）
2026-05	获评全国脑机接口大会 “十大脑机接口创新产品”；入选未来医疗 100 强、中国医疗健康产业最具创新力产品 TOP50
2026-08 前后	在 IIT 中先实现阿拉伯数字 “7” 的结构化感知，再完成汉字 “八” 的结构化感知复现

“7” 到 “八” 这一步的意义在于：从单一符号走向复杂结构化图文。对视觉重建来说，能分辨一个数字和能读出汉字，难度不是一个量级。

五、这笔钱要花在哪：四件事

硬件工程化。把 1024 通道视觉重建系统从 “能跑通” 做成 “能定型”。通道数越高，电极密度、串扰、功耗、封装（他们近期连续拿到气密馈通器件相关专利）就越难。
注册准备。产品型检、注册检验准备 —— 这是从 IIT 走向注册临床的必经门槛，也是最烧钱的一段。
临床体系。启动多中心临床研究，推进《植入式脑机接口视觉重建临床研究中国专家共识》，与京沪多家头部医院探索共建 “感知觉重建病房”，把眼科、神经外科、康复科拉进同一个诊疗单元。
生态搭建。按 “患者可及、医生可及、医院可及” 拆成三端：患者端的知情、筛查与长期训练；医生端的术式规范与评价口径；医院端的跨学科协作机制。

目标时点公司自己给过：力争 2030 年前后取得第三类医疗器械注册证、实现初代产品上市。

六、要打折看的地方，五条

金额口径不齐。Pre-A+ 未披露金额，3.5 亿是否为两轮合计，报道未说死；“累计超 5 亿” 是 1.5 + 3.5 的加总，不含未披露部分。
“全球首例”“国内首次” 多为公司口径。这类里程碑缺少第三方论文与独立复核，IIT 也不是注册临床，样本 7 例，不能等同于产品有效性与安全性结论。
“100% 靶点命中” 需要限定。这是实验条件下的刺激定位指标，不等于临床意义上的视觉功能恢复率。
一个容易误读的工商数据。企查查、启信宝显示该公司 2025 年工商年报社保人数为 1 人。这是申报口径，不代表实际研发团队规模（媒体报道团队横跨神经科学、柔性器件、算法与临床），但确实说明公司主体与实际运营主体可能分开设置。
离产品还有距离。从 IIT 到三类证，中间隔着型检、注册检验、多中心注册临床，任何一环延期都会推后 2030 这个时点。

七、它在行业里的位置

参照	情况
赛道热度	2026 年上半年国内脑机接口融资超 72 亿元，达 2025 年全年三倍（另有统计口径为超 70 亿元）；2026 年脑机接口首次写入政府工作报告，列入 “十五五” 规划未来产业方向
需求底盘	全球盲人超 4000 万，其中视网膜、视神经不可逆损伤导致的绝对盲几乎无有效干预手段
国内同行动作	博睿康 2026 年 3 月获 NMPA 三类证（全球首个获批上市的侵入式脑机接口医疗器械）；阶梯医疗累计完成 42 例全侵入式长期植入；强脑科技主攻非侵入、单笔 B+ 轮 20 亿元
海外同路线	Neuralink 的 Blindsight 已获 FDA 突破性器械认定、工程就绪，但迄今无公开注册的临床试验；更早的视网膜假体路线因适应症受限、商业化困难相继遇挫

结论：明视脑机这 5 亿，买到的不是 “已经成功”，而是 “可以开始花钱做型检和注册临床” 的资格。它的稀缺性在于路线 —— 在国内几乎没人跟它抢 “写入视觉皮层” 这块地；它的风险也在于路线 —— 视觉皮层编码是公认最难的环节，7 例 IIT 只是把门推开一条缝。Pre-A+ 拉来上海国资双平台，说明地方产业政策已经把它当成 “链主” 候选来扶；剩下的判断，得等 1024 通道系统过型检、多中心临床跑起来才算数。

【相关 FAQ】

问题 1：明视脑机这次拿到的 Pre-A 轮融资是多少钱？

回答 1：准确说是 Pre-A 轮与 Pre-A+ 轮接连完成。Pre-A 轮（属 Pre-A 系列）为 3.5 亿元人民币，由普华资本领投，混沌投资、山蓝资本、元禾璞华等联合投资；Pre-A+ 轮金额未披露，由上海科创集团与闵金投联合领投，浦耀信晔、中科创星等联合投资。叠加 1.5 亿元天使轮系列，累计融资超 5 亿元。

问题 2：明视脑机专注的侵入式脑机接口是什么路线？

回答 2：是视皮层 “写入” 式路线，与主流的 “读取” 路线不同：由摄像头采集图像，编码为大脑可识别的神经电刺激信号，直接作用于视觉皮层，绕过眼球、视网膜与视神经，为视神经损伤或眼球缺失的绝对盲患者重建功能性视觉。区别于视网膜植入式（适用于视网膜病变但视神经完整的患者）。

问题 3：明视脑机的 Pre-A 轮融资资金将用于什么？

回答 3：主要用于 1024 通道视觉重建系统的工程化、产品型检与注册检验准备、多中心临床研究及临床评价体系建设；同时推进与京沪头部医院共建 “感知觉重建病房”、推动《植入式脑机接口视觉重建临床研究中国专家共识》落地，目标是在 2030 年前后取得第三类医疗器械注册证。

问题 4：明视脑机在侵入式脑机接口领域目前验证到什么程度？

回答 4：已完成 7 例 IIT 人体实验且无严重不良事件；实现全球首例 “复杂图形 + 多种颜色” 视觉重建功能化交互验证、国内首次灰度信息量化编码重建，并在 IIT 中先后完成阿拉伯数字 “7” 与汉字 “八” 的结构化感知复现。这些属研究者发起的临床研究，不等同于注册临床，产品仍处工程化定型与注册检验准备阶段。

【参考资料】

[2026-11-11]（明视脑机两年累计融资超 5 亿元，Pre-A+ 轮获上海国资双平台领投）亿欧网

[2026-11-10]（明视脑机接连完成 pre-A 轮和 pre-A+ 轮融资，累计融资总额超 5 亿）投资界

[2026-11-10]（明视脑机科技（苏州）有限公司企业发展信息）企查查

[2026-11-08]（明视脑机完成新一轮融资，创业 2 年融资超 5 亿）天眼查

[2026-11-02]（脑机接口狂奔元年：72 亿热钱就位，抢人大战已开打）36 氪

[2026-08-27]（「明视脑机」累计融资 5 亿元！脑机真的能 “写” 出汉字？）维科网

[2026-04-03]（明视脑机完成 1.5 亿元天使轮系列融资）证券时报

【免责声明】

本文融资信息来自企业融资披露、投资机构表态与公开报道：Pre-A 轮 3.5 亿元为 “Pre-A 系列” 合计口径，Pre-A+ 轮金额未披露，3.5 亿是否已含 Pre-A+ 在报道中未明确；累计 “超 5 亿元” 为 1.5 亿天使系列与 3.5 亿 Pre-A 系列之和，不含未披露部分，各轮具体金额与股权比例以公司及投资方正式披露为准。技术里程碑（全球首例 “复杂图形 + 多种颜色” 人体验证、国内首次灰度量化编码、汉字 “八” 结构化感知复现、7 例 IIT 无严重不良事件、“100% 靶点命中”）主要来自公司材料与投资方表述，部分缺少第三方论文或独立复核，IIT 属研究者发起的临床研究，不等同于注册临床，不能作为产品有效性或安全性的最终结论；其中 “复杂图形 + 多种颜色” 验证的时间，官网记为 2025 年 11 月、证券时报报道记为 2025 年 9 月，两说并存。企查查、启信宝所载 2025 年工商年报社保人数为 1 人，属工商申报口径，不代表实际研发团队规模，公司主体与实际运营主体可能分设。行业数据（2026 年上半年国内脑机接口融资超 72 亿元、全球盲人超 4000 万等）来自媒体与研究机构统计，不同口径可能存在差异。文中涉及的竞品进展（博睿康获证、阶梯医疗植入例数、Neuralink Blindsight 认定状态）均为公开报道口径。本文不构成投资建议，也不构成任何医疗建议，相关技术仍处临床研究阶段，患者请勿据此做出诊疗决策。

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